Финтех в промышленности: новые возможности для привлечения средств

Компании промышленного сектора в целом успешно справились с волной западных санкций. Однако они отмечают, что условия работы усложнились. Одна из главных проблем — привлечение финансирования. С ней сталкиваются около 50% предприятий, опрошенных Российским союзом промышленников и предпринимателей (РСПП). Рассказываем о причинах ситуации, объясняем, почему цифровые финансовые активы (ЦФА) могут стать решением проблемы и делимся кейсами тех, кто их уже выпустил.

Вице-президент РСПП по финансовой политике и развитию секторов экономики Александр Мурычев отмечает негативные тенденции в вопросах привлечения финансирования и сообщает, что «можно констатировать исчерпание возможностей залогового и в целом обеспечительного финансирования». Этот вывод сделан на основе опроса, проведенного возглавляемой им организацией. Так, 80% респондентов подчеркнули, что высокая долговая нагрузка является одной из главных причин отрицательных решений о предоставлении компаниям финансирования. По 70% опрошенных пожаловались на плохое качество залогового обеспечения или его отсутствие, а также на отсутствие гарантий и поручительств.

Одновременно с этим, почти 60% компаний отмечают привлекательность инструментов, основанных на обороте цифровых прав. Большая часть из нихотносится к обрабатывающим производствам.

Цифровые финансовые активы могут помочь решить промышленникам многие вопросы. Среди основных сфер применения:

· токенизация продукции с целью повышения эффективности привлечения финансирования;

· монетизация ценных ресурсов;

· управление оборотным капиталом;

· дополнительная мотивация персонала.

По сути, цифровые финансовые активы открывают доступ к новому пулу ликвидности, который ранее был недоступен промышленным предприятиям. При этом, по сравнению с традиционными способами финансирования, инновационный инструмент является более выгодным. В частности, путь между эмитентом и инвесторами здесь сокращается до единственного посредника — оператора информационной системы, на чьей площадке осуществляется выпуск и обращение ЦФА. Функции всех остальных участников процесса, без которых нельзя обойтись при классической эмиссии ценных бумаг, берут на себя технологии.

Например, за надежность хранения данных, неизменность записей об активах отвечает блокечейн. Это технология, где информация хранится в виде цепочки блоков и распределяется между всеми участниками сети. Каждый следующий блок содержит не только уникальные данные, но и ссылку на предыдущий блок. Чтобы уничтожить один блок или внести в нем изменения, нужно поменять информацию во всех остальных блоках, что практически невозможно.

Помимо этого, основу каждого ЦФА составляет смарт-контракт — алгоритм, который фиксирует права и обязанности участников сделки, условия договорных отношений, а также их будущее автоматическое исполнение. На платформе Токеон компании могут использовать типовые смарт-контракты или заказать разработку индивидуального в соответствии со своими задачами, и в будущем использовать его неоднократно.

Еще один плюс ЦФА для промышленных предприятий — возможность дробить инструмент на вторичном рынке. Это позволяет токенизировать новые типы активов, которые раньше считались неудобными и малопривлекательными для инвестиций. В будущем цифровые активы позволят создавать и новые каналы сбыта продукции. Так ЦФА, включающие утилитарные цифровые права дадут возможность эмитентам рассчитываться с инвесторами не деньгами, а выпускаемым товаром.

Пилотный выпуск «Норникеля» состоялся еще в 2022 году. Компания выпустила один токен, стоимостью 1,159 млн рублей. Эта сумма была равна сумме кредиторской задолженности «Норникеля» перед поставщиком производственного оборудования. При первичном размещении именно он выкупил актив и затем перепродал его Росбанку. Срок обращения ЦФА составил 45 дней. Таким образом, «Норникель» с помощью цифрового финансового актива смог получить краткосрочное финансирование на дополнительное техническое оснащение.

Объем первого выпуска «Метровагонмаша» составил 5 млн рублей. Компания токенизировала коммерческую задолженность, выпустив в общей сложности 10 000 токенов. Каждый из них стоил 500 рублей. Выпуск полностью выкупил ВТБ Факторинг, отметив, что сделка открыла новый рынок цифрового коммерческого финансирования. Такой подход имеет очевидное преимущество перед стандартной факторинговой процедурой. В частности, для уступки коммерческой задолженности клиенту не нужно заключать договор на обслуживание, достаточно решение выпустить ЦФА и согласие фактора на его приобретение. В итоге «Метовагонмаш» смог с меньшими издержками привлечь ликвидность для операционной деятельности. Срок обращения токена составил 62 дня.

При этом одним выпуском компания не ограничилась. Объем второго выпуска ЦФА составил 58 млн юаней (около 500 млн рублей). Как и в первом случае «Метровагонмаш» токенизировал коммерческую задолженность. Срок обращения актива — 29 дней. Инструмент оплачивался в рублях, а курс юаня определялся инвестором по любому курсу Московской биржи по сделкам с расчетом «сегодня», проведенным с 12:25 до 12:35 в день выпуска ЦФА. Ставка доходности составила около 4,2% годовых. В отличие от классического рынка облигаций, ЦФА позволил компании привлечь финансирование на короткий срок, а также сэкономить на комиссионных издержках.