В#nbsp;условиях неопределенности закономерно растет спрос на#nbsp;осязаемые, физические активы. Наибольшим спросом пользуется прежде всего, золото. Этот драгметалл является традиционным защитным активом, и#nbsp;история показывает, что он#nbsp;не#nbsp;раз позволял инвесторам сохранить свои капиталы в#nbsp;периоды рыночных бурь. На#nbsp;сегодняшний день есть несколько способов вложиться в#nbsp;золото. Мы#nbsp;решили проанализировать плюсы и#nbsp;минусы каждого из#nbsp;них.
Слитки и#nbsp;монеты
Самый очевидный способ инвестировать в#nbsp;золото#nbsp;— купить монеты или слитки. Это можно сделать в#nbsp;банке или воспользоваться услугами специализированных компаний (дилеров). Как правило, в#nbsp;кризис стоимость золота растет, так как увеличивается спрос. При этом его стоимость не#nbsp;подвержена резким колебаниям, как, например, стоимость акций. В#nbsp;долгосрочной перспективе актив способен защитить сбережения от#nbsp;инфляции. И#nbsp;даже в#nbsp;самом худшем случае, если вся финансовая система перестанет работать, золото останется у#nbsp;вас.
Однако у#nbsp;прямой покупки физического металла есть существенные недостатки. Во-первых, его не#nbsp;получится купить по#nbsp;биржевой цене или цене, которую устанавливает#nbsp;ЦБ. В#nbsp;его стоимость будут включены расходы на#nbsp;изготовление и#nbsp;транспортировку, а#nbsp;также прибыль продавца (банка или дилера). Во-вторых, банки обычно выкупают золото по#nbsp;более низкой цене, чем продают, и#nbsp;спред может достигать 15−20%. Кроме того, не#nbsp;все банки выкупают обратно даже те#nbsp;слитки и#nbsp;монеты, которые продали сами. Поэтому быстро и#nbsp;выгодно конвертировать драгметалл обратно в#nbsp;деньги может быть затруднительно. В-третьих, золото#nbsp;— мягкий металл, который легко повредить. А#nbsp;любые царапины значительно уменьшают стоимость изделия.
Обезличенный металлический счет
Еще один вариант инвестировать в#nbsp;золото#nbsp;— открыть в#nbsp;банке обезличенный металлический счет (ОМС). На#nbsp;него можно купить определенное количество виртуального металла и#nbsp;продать, когда он#nbsp;подорожает. Из#nbsp;плюсов#nbsp;— покупать золото на#nbsp;ОМС можно от#nbsp;1 грамма, счет в#nbsp;любой момент можно полнить или вывести с#nbsp;него деньги.
Здесь важно помнить, что банки самостоятельно устанавливают цену на#nbsp;покупку и#nbsp;продажу золота. Чем меньше спред, тем лучше. Однако банк в#nbsp;любой момент может его изменить по#nbsp;своему усмотрению, увеличив или сократив вашу выгоду при продаже металла.
В#nbsp;отличие от#nbsp;обычного вклада банки, как правило, не#nbsp;начисляют проценты на#nbsp;ОМС. Золото, купленное на#nbsp;ОМС в#nbsp;одном банке, нельзя перепродать в#nbsp;другом месте. Кроме того, металлический счет не#nbsp;входит в#nbsp;систему страхования вкладов, поэтому в#nbsp;случае банкротства банка есть риск остаться ни#nbsp;с#nbsp;чем.
Биржевые инструменты на#nbsp;золото
Инвестировать в#nbsp;золото на#nbsp;бирже можно несколькими способами, например, купить паи ПИФов, которые отслеживают стоимость физического золота или имеют в#nbsp;своем составе акции золотодобывающих компаний. Такими фондами управляют профессиональные управляющие, поэтому, с#nbsp;одной стороны, вам не#nbsp;нужно уметь самостоятельно анализировать рынок, а#nbsp;с#nbsp;другой#nbsp;— придется нести дополнительные издержки, так как за#nbsp;управление необходимо платить комиссию.
Вложиться в#nbsp;золото можно с#nbsp;помощью акций золотодобывающих компаний. На#nbsp;Московской бирже торгуются ценные бумаги «Полюса», «Полиметалла» и#nbsp;«Селигдара». Они достаточно высоколиквидные, а#nbsp;дивидендные выплаты могут помочь улучшить инвестиционный результат. Однако важно иметь ввиду, что на#nbsp;акции влияет множество факторов и#nbsp;их#nbsp;стоимость может снижаться, даже если цена на#nbsp;золото растет и#nbsp;наоборот. Например, в#nbsp;2022 году из-за санкций акции «Полиметалла» рухнули на#nbsp;80% и#nbsp;до#nbsp;сих пор не#nbsp;восстановились.
Еще один инструмент фондового рынка#nbsp;— фьючерсы. Они представляют собой срочные контракты, которые позволяют покупать и#nbsp;продавать золото в#nbsp;будущем по#nbsp;цене, зафиксированной сейчас. Например, вы#nbsp;верите, что через полгода золото вырастет в#nbsp;цене. Сейчас вы#nbsp;можете купить фьючерс на#nbsp;покупку и#nbsp;зафиксировать текущую стоимость драгметалла. Если ваш прогноз окажется верным и#nbsp;золото вырастет в#nbsp;цене, вы#nbsp;получите доход, в#nbsp;противном случае зафиксируете убыток. Каждый фьючерс имеют дату исполнения#nbsp;— срок, в#nbsp;который контракт должен быть исполнен. Поэтому данный инструмент не#nbsp;подходит для#nbsp;долгосрочных вложений. Кроме того, работа с#nbsp;фьючерсами требует от#nbsp;инвесторов определенных знаний и#nbsp;опыта: обычно фьючерсы используют в#nbsp;спекулятивных стратегиях и#nbsp;торгуют ими с#nbsp;использованием кредитного плеча, что несет повышенные риски.
Прямая покупка золота на#nbsp;бирже
В#nbsp;2022 году на#nbsp;Мосбирже появилась возможность инвестировать в#nbsp;реальное золото. Торги осуществляются на#nbsp;технической платформе валютного рынка. Доступ к#nbsp;ним сегодня предоставляют несколько крупных российских брокеров. При этом сам металл поставляется и#nbsp;хранится в#nbsp;НКЦ (Национальный клиринговый центр).
Стоимость драгметалла на#nbsp;Мосбирже может значительно отличаться от#nbsp;общемировой цены на#nbsp;золото, которую ежедневно определяет Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов (LBMA Gold Price AM). На#nbsp;российский площадке цена устанавливается на#nbsp;основе заявок от#nbsp;продавцов и#nbsp;покупателей. Когда последних становится больше, стоимость активов растет, и#nbsp;наоборот. При этом спред на#nbsp;бирже обычно составляет меньше 1%, как раз, благодаря высокой конкуренции между заявками от#nbsp;продавцов и#nbsp;покупателей.
Для#nbsp;инвестиций в#nbsp;биржевое золото требуется обычный брокерский счет, а#nbsp;покупать драгметалл можно от#nbsp;1 грамма. Такой способ инвестиций считается более надежным, чем покупка биржевых инструментов на#nbsp;золото. Все дело в#nbsp;том, что после заключения сделки на#nbsp;счет инвестора поставляется физический товар, который можно будет получить даже если брокер обанкротится.
Цифровое золото
Самый технологичный и#nbsp;современный способ инвестировать в#nbsp;золото открывают ЦФА, обеспеченные драгметаллом. На#nbsp;сегодняшний день состоялось два выпуска цифровых активов на#nbsp;денежные требования, стоимость и#nbsp;объем обязательств по#nbsp;которым связаны с#nbsp;динамикой цен на#nbsp;золото.
Эмитентом обоих выпусков выступил «Сбер». И, если первый выпуск был скорее экспериментальным, и#nbsp;его единственным покупателем стал холдинг в#nbsp;сфере трейдинга и#nbsp;переработки металлов «Сольфер», то#nbsp;во#nbsp;втором выпуске в#nbsp;качестве инвесторов уже могут участвовать любые российские юрлица.
Выпуск ЦФА привязан к#nbsp;150#nbsp;кг золота, что составляет более 900 млн рублей. Стоимость каждого цифрового актива привязана к#nbsp;1 грамму золота в#nbsp;рублях, что позволяет инвестировать даже небольшие суммы. Вторичного обращения ЦФА в#nbsp;данном случае не#nbsp;предусмотрено, но#nbsp;инвесторы в#nbsp;любой момент могут запросить их#nbsp;досрочное погашение у#nbsp;эмитента. Приобретать ЦФА можно до#nbsp;30#nbsp;июля 2024 года, а#nbsp;их#nbsp;плановое погашение должно состояться через 5 лет#nbsp;— в#nbsp;2028 году. Стоит отметить, что по#nbsp;этим ЦФА нельзя будет получить реальное золото, а#nbsp;только сумму, равную стоимости драгметалла на#nbsp;момент погашения.
Операторы информационных систем, которые отвечают за#nbsp;выпуск и#nbsp;обращение цифровых активов, обсуждают с#nbsp;эмитентами возможности создания «золотых» ЦФА, которые будут доступны физлицам, а#nbsp;при их#nbsp;погашении можно будет получить на#nbsp;выбор физический металл или денежные средства. Такой инструмент на#nbsp;российском рынке может появиться уже до#nbsp;конца этого года.
В#nbsp;отличие от#nbsp;биржевых инструментов, ЦФА на#nbsp;золото позволяют инвесторам экономить на#nbsp;комиссиях, так как здесь всего один финансовый посредник#nbsp;— оператор информационной системы, на#nbsp;платформе которого проводилась эмиссия. При этом цифровые активы не#nbsp;уступают в#nbsp;надежности привычным ценным бумагам: исполнение обязательств эмитента осуществляется автоматизировано за#nbsp;счет использования смарт-контрактов, а#nbsp;сами активы обращаются в#nbsp;информационной системе с#nbsp;использованием блокчейна.
Среди недостатков стоит отметить ограниченный срок обращения цифровых активов, так как каждый ЦФА имеет дату погашения. Кроме того, выбор токенизированного золота на#nbsp;данный момент крайне небольшой. Однако последний фактор#nbsp;— лишь вопрос времени и#nbsp;темпов развития рынка ЦФА.